跟着日元套绝往复平仓带来的流动性冲击完了，以及好意思国经济衰败的忧虑消退后，外洋股市逐渐建立8月以来的着落，港股也在外洋股市回稳及绩优权重股的带动下运动两周上升，并运转解脱17,000-17,200点窄幅整理区域。

　　恒生指数上成全周上升2.3%，收报17,430点。恒生科指全周上升0.7%，收报3,459点。大市日均成交减少至790多亿港元，港股通全周净流入165.8亿港元，不时带来增量资金。

　　中泰国际示意，港股的估值处于低位给以一定的下行保护，恒生指数的风险溢价高于调节两年平均一个圭臬偏差，恒生科指预测PE处于历史低位，AH溢价指数也处于三年来87.0%分位数的位置。

　　另一方面，下半年中央财政加力，专项债加速刊行，3,000亿元破钞品以旧换新及开辟更新等策略有助于助力下半年经济增长。

　　好意思国通胀及劳动正在温情放缓，为9月怒放降息窗口，纾缓港股部分的流动性压力，同期也为中国央行怒放再降息的空间。

　　中泰国际称，事迹期以来，权重互联网及电讯股事迹可圈可点，估值调理充分也再行招引资金回流。温情

　　1) 盈利增长回升及弹性高的互联网及恒生科技指数；

　　2) 高股息率且估值调理充分的石油、内银、电讯及公用事迹等央国企；

　　3) 策略扶抓的家电、工程机械、电力开辟、文旅；

　　4) 受惠好意思联储降息的生物医药、香港公用事迹及香港地产股。

　　宏不雅动态：

　　7月好意思国零卖销售环比飞腾了1%，远高于预期的0.4%，为2023年2月以来最高。汽车零卖是推动零卖销售飞腾的进犯原因，7月汽车零卖环比大涨3.6%。剔除汽车后的零卖销售也超预期环比增长0.4%，前值从0.4%上修至0.5%。

　　险些扫数商品的破钞支拨在7月均出现激增。最新公布的好意思国上周初请休闲金东说念主数减少7000东说念主，至22.7万东说念主，创逾一个月新低，标明劳能源阛阓仍有序放缓中。零卖销售数据和最新初请休闲金东说念主数大幅缓解了阛阓关于破钞支拨收缩驰劳能源阛阓失速的担忧，也使得阛阓对9月降息50个基点的预期大幅下降，利率期货显露9月降息50个基点的概率从上一周的51%降至28%左右。

　　行业动态：

　　破钞板块，体育衣饰龙头企业李宁（2331 HK）的上半年的净利润同比着落8%，毛利率膨大，举座事迹略好于阛阓预期。库存保抓健康沉稳。贬责层合计门店东说念主流减少是上半年收入增长放缓的主因，下半年举座线下活水仍然面对挑战，况兼下调全年销售造就至低个位数水平。股价推崇自前年一月起回落，现处于一年低位。

　　除了李宁除外，大部份体育衣饰同行股价单日随大盘朝上，安踏（2020 HK）、特步（1368 HK）、361度（1361 HK）分辨飞腾0.3%-4.0%。

　　医药板块，上周恒生医疗保健指数飞腾1.44%。周五联邦制药（3933 HK）发布正面盈利预报，瞻望鼓动净利润将同比增多12.9%至约14.5亿元，主要原因是中间体收入增多的同期老本缩小，带动毛利同比增多约1.3亿元，另外售售及分销开支减少2.6亿元。公司盈利卓著预期，股价大幅飞腾。中泰国际瞻望其全年仍将看守较好推崇，值得温情。

　　互联网板块，恒生科技指数上周着落四天后周五回升。京东（9618 HK）二季报鼓动净利润卓著近期的彭博预测，股价大涨8.9%。公司二季过活用百貨商品收入同比增多8.7%，导致收入同比增多1.2%至2,912.0亿元。公司通过提高采购成果等风物将毛利率提高137个基点，导致鼓动净利润同比大增92.1%至126.4亿元。贬责层示意今后将不时通过甘休采购老原来提高利润率。

　　公用事迹板块上周初大市窄幅度波动，招引防护性扶植。固然后来大市回升，公用事迹板块有所调理，然而个别企业仍优于大市或推崇同步。举例华润电力(836 HK) 、长江基建(1038 HK)、 新奥能源(1038 HK)全周分辨飞腾2.7%、1.8%、4.3%。

　　上周诬捏金钱ETF较为波动，全周着落。港股现货比特币及以太币ETF全周着落约4.0%及2.0%。比特币由前周五的61,000好意思元着落至上周五的58,500好意思元水平尊龙凯时体育，以太币则在3,650好意思元水平凹凸波动。诬捏金钱阛阓暂无进犯音问，投资情谊偏淡。固然上周周中加密货币怯生生与筹画指数一度上升至55水平，然而最终回落至41。